Fixed Income en el CFA: lo que nadie te dice hasta que ya estás dentro

Fixed Income es el segundo topic más pesado del CFA Level 1 (11% del examen) y el que más candidatos subestima. «No es tan denso como FRA», dicen. Y luego se atascan en duración, convexidad y spreads. Te explicamos las trampas reales de Fixed Income en el CFA para que no te pasen.

Los conceptos no negociables de Fixed Income

• Time value of money aplicado a bonos: PV, YTM, precio cupón vs descuento.
• Yield curve y spreads: nominal, zero, par, forward.
• Duration modificada y Macaulay: cómo y por qué difieren.
• Convexidad: cuándo importa y cómo se calcula la aproximación.
• Credit spread y G-spread vs Z-spread: diferencias conceptuales.
• Tipos de bonos especiales: callable, putable, MBS, ABS.

Las 3 trampas clásicas de Fixed Income en el CFA

• Confundir duration en años con percent change. Duration mide años pero el cambio de precio es ese número × cambio de yield. Fácil meter la pata.
• No saber cuándo el yield curve te dicta forward rates. El examen te pide bootstrap del Forward Rate desde Spot Rates.
• Memorizar la fórmula de convexidad sin entenderla. Cuando te ponen un bono callable, los efectos cambian de signo.

Cómo entrenar Fixed Income

• Dedica mínimo 2 semanas a Fixed Income en fase Deep Learning.
• QBank de 100+ preguntas específicas.
• Practica con calculadora BA II Plus dominada (TVM, CF).
• Repaso de duration y convexidad la semana antes del examen.

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Sigue con el resto del temario Level I

Los diez topics oficiales del CFA Level I, con guía propia para cada uno:

• Quantitative Methods
• Economics
• Financial Statement Analysis
• Corporate Issuers
• Equity Investments
• Derivatives
• Alternative Investments
• Portfolio Management
• Ethics