El CFA Level 1 tiene más de 200 fórmulas repartidas por los 10 topics. Y aquí está la trampa: la mayoría de candidatos las memoriza. Memorizar fórmulas del CFA es la receta para suspender. Te explicamos por qué y cómo entrenarlas desde la lógica financiera.
Por qué memorizar fórmulas del CFA falla
El examen no te pregunta «escribe la fórmula del CAPM». Te pregunta «calcula el coste de capital de esta empresa con esta beta, este risk-free rate y este market premium». Si solo memorizaste la fórmula sin entenderla, en cuanto el enunciado mete una variante (te dan return en lugar de premium, te dan equity beta en lugar de asset beta), te quedas en blanco.
El enfoque que funciona: lógica financiera primero
Cada fórmula del CFA tiene una lógica subyacente: qué mide, cómo se construye, qué variables la afectan en qué dirección. Cuando entiendes la lógica, la fórmula se construye sola.
- Duration: mide la sensibilidad de un bono al cambio de tipos. Más cupón y vencimiento corto: menor duration. Más YTM: menor duration.
- Beta: mide la covariance del activo con el mercado. Más cíclico el negocio: más beta.
- WACC: media ponderada del coste de capital. Cuánto más deuda barata: menor WACC (hasta el punto en que el riesgo financiero compensa).
Qué hacer en FinTutor.ai: Formula Explainer
En FinTutor.ai hemos creado Formula Explainer, una IA que te enseña cualquier fórmula del CFA Level 1 desde la lógica financiera. No te dice «el CAPM es Re = Rf + β(Rm-Rf)». Te explica por qué cada componente está ahí, cómo cambia el resultado si cambia una variable, y qué trampas pone el examen.
Las 50 fórmulas que más caen en el CFA Level 1
No todas las fórmulas tienen el mismo peso. Las 50 más recurrentes en mock exams reales:
- Quants: Time Value of Money (PV, FV, PMT), regresión simple, IRR, NPV
- FRA: ROE Dupont 3 y 5 factores, FCFF y FCFE, ratios de liquidez y solvencia
- Equity: Gordon Growth Model, P/E justified, FCFE
- Fixed Income: duration modificada, convexidad, spread
- Derivatives: forward rate, put-call parity, valor de opciones
- Portfolio Management: Sharpe, Treynor, Information Ratio, CAPM
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